苏州绿控传动科技股份有限公司（以下简称“绿控传动”）近日公布发行公告，敲定创业板发行价为8.50元/股，对应市盈率27.56倍。这一估值水平超过了该公司所在行业最近一个月的平均静态市盈率22.93倍。
随着发行价格尘埃落定，绿控传动上市时的总市值预估在38.73亿元左右。按照计划，下周一（8月10日）公司将正式启动申购程序。本次发行的保荐机构及主承销商由中金公司担任。据深交所网下发行电子平台数据，在网下询价阶段，共收到355家网下投资者提交的11,089个配售对象初步报价。这些报价分布在7.26元/股至18.00元/股的区间内。
从报价明细来看，南京璟恒投资管理有限公司旗下的一只产品给出了18元/股的最高出价，并拟申购1910万股，因报价过高被直接剔除；而广发证券自营账户则以7.26元/股的最低价参与报价，同样因过低被剔除。
对照绿控传动《招股意向书》中的数据，公司原本计划的募集资金需求为15.8亿元。此次最终确定的发行价8.50元/股，仅能募集到5.81亿元资金，与原计划相比，募资规模缩水了近10亿元。
作为国内新能源商用车电驱动系统的头部企业之一，绿控传动依托电驱动系统领域的技术创新，向市场提供包括电驱动系统、零部件以及相关技术开发与服务在内的综合解决方案。
财务数据显示，2023年至2025年期间，绿控传动的营业收入分别达到7.7亿元、13.28亿元和33.54亿元。同期，归母净利润表现波动较大，分别为-1233.38万元、4804.27万元和1.53亿元。
鉴于下游汽车行业市场集中度较高，绿控传动作为供应商，客户集中度也随之攀升。统计显示，2023年度、2024年度及2025年度，公司对前五名客户的合计销售收入占当期营业收入的比例分别为63.04%、62.11%和59.10%。徐工集团、三一集团、东风汽车、厦门金龙以及北汽福田等核心大客户的经营状况，对公司业务影响显著。
截至2025年末，绿控传动的未分配利润录得-11,824.84万元，这一负值主要源于历史上的业绩亏损。公司在《招股书》中坦言，预计未分配利润转正的时间存在不确定性，这可能导致公司在一定时期内无法实施现金分红或其他利润分配，进而对业务拓展等经营活动产生不利影响。
