现货黄金价格重返4200美元/盎司。
8月5日，贵金属市场迎来强劲反弹。现货黄金（伦敦金现）盘中一度突破4200美元/盎司关口，现货白银（伦敦银现）也涨破62美元/盎司，这是自7月7日以来两品种首次触及上述高点。截至发稿时，现货黄金日内上涨2.54%，报收于4185.47美元/盎司；现货白银涨幅达3.52%，报61.572美元/盎司。
多重利好因素叠加，推动金价上行。
当晚公布的美国7月ADP就业数据显示，当月就业人数仅增加4.4万人，远低于预期的7万人，亦不及前值的9.8万人。这一疲软数据成为刺激金银价格大涨的直接导火索。
除非农数据外，地缘局势缓和预期同样提振市场情绪。据新华社8月4日报道，美国财政部长贝森特表示，关于霍尔木兹海峡的协议有望在4日或5日达成。他透露：“眼下就能看到不少船只驶出霍尔木兹海峡。”伊朗外交部发言人巴加埃同日证实，伊朗正与阿曼就海峡问题进行谈判，且在技术与政治层面均取得“积极进展”。
OANDA高级市场分析师Kelvin Wong指出，黄金与油价的联动性依然显著，毕竟油价对全球经济中的通胀压力影响深远。若能看到中东局势进一步降温的清晰路径，金价可能继续上行。
MKS Pamp研究与金属策略主管Nicky Shiels则认为，黄金如同大宗商品宏观领域的流动性海绵，一旦紧缩风险信号浮现——无论源自结构性因素还是消息面冲击——它往往是首批受波及的资产之一。
此外，韩国央行重启购金也为市场提供支撑。
韩媒报道，当地时间8月4日，韩国央行宣布恢复黄金储备配置，将黄金ETF纳入储备投资范围，并建立购买韩国国内生产黄金的机制。
韩国央行储备管理组组长Jeong Hee-sup表示，该行第二季度已开始买入黄金ETF。除了ETF，央行已搭建框架，计划近期购入韩国本土生产的实物黄金。
Jeong强调，在地缘政治风险持续扰动市场的背景下，各国央行对黄金避险属性的兴趣显著升温。鉴于黄金对冲通胀的作用及替代美元的潜力，从中长期看，应将其视为可行资产。他补充道，购金是韩国央行长期战略的一环，但不会一次性大量买入，而是依据中长期需求逐步提升持有比例。
韩国上一轮大规模购金发生在2011年至2013年间。期间，韩国央行累计买入90吨黄金，平均成本约每盎司1629美元，总耗资约47亿美元。
韩国央行恢复购金，仅是全球央行增持黄金潮的最新缩影。世界黄金协会数据显示，2026年第二季度，全球央行净购金量达288.9吨，同比大增62%，创历史同期新高。该协会今年一项调查显示，89%的央行人士预计未来12个月全球官方黄金储备将增加，45%的央行人士认为其机构会增加持仓。
华尔街机构对黄金后市普遍持乐观态度。
德意志银行策略师Michael Hsueh在最新报告中称，自2024年8月开启的“爆发式价格行为阶段”仍在延续。拉长历史周期看，黄金作为通胀对冲工具的属性依然稳固。Hsueh相信，2026年的金价低点已然确立。经历阶段性震荡后，黄金正蓄势待发，准备向年底目标位冲刺。他重申德银此前预测，坚信金价将在2026年年底触及4600美元大关。
瑞银策略师分析，若美联储避免进一步加息、投资需求复苏且各国央行购金力度不减，金价有望在2026年下半年重拾升势。预测显示，金价9月将达每盎司4400美元，12月升至4600美元。随后，预计2027年3月触及5000美元，6月份达到5200美元。
道富投资管理认为，现货黄金近期在每盎司4000美元附近的支持位整固，期权市场显示短期或维持区间震荡。该行预计，三季度金价将在略高于4000美元水平徘徊，并有望在中国实金强劲需求及新兴市场央行持续增持的支持下，于年底至2027年初向上突破，升至每盎司4500至5000美元。
花旗预测，基准情景下金价2026年四季度攀升至4500美元，2027年上半年触及5000美元。该行表示，此目标基于霍尔木兹海峡紧张局势缓和及美联储转为非鹰派立场的前提。短期内，地缘局势再升级、AI驱动的去风险操作以及美联储持续鹰派立场等风险，仍可能导致金价再度下探。
