平静了一年多的个人贷款利率市场，最近又热闹起来。
《财经》记者陈洪杰观察到，房贷领域动作频频。日前，某银行向准备买首套房或置换房产的客户抛出了橄榄枝：利率可低至2.7%，且为优质客户开通专属快速通道。
几乎同一时间，一家全国性股份制银行也透露，其个人信用贷款产品利率已降至3%以下，支持随借随还。
把时间轴拉长，2024年下半年至2025年上半年，房贷和消费贷利率都曾跌破3%的关口，但分别在2025年3月和5月被推高回3%以上。
“我们接到了窗口指导，明确房贷利率不能低于公积金贷款利率。”当时有银行业人士向媒体表示，“消费贷竞争必须建立在商业可持续基础上，常态化打价格战、一味卷到‘地板价’不可取。”
天府立言金融研究院院长曾刚分析认为，这一轮利率下探，本质是银行在“资产荒”背景下抢客户的竞争手段，而非定价机制发生了根本逆转。当前实体经济有效信贷需求偏弱，居民和企业加杠杆意愿不高。与此同时，银行体系存款资金充裕，加上存款利率持续下调降低了负债成本，银行有空间和动力在优质客群身上“以价换量”，通过低息促销来抢占市场份额、完成投放任务。
不过，曾刚提醒，2025年同类现象出现后，监管层曾出手要求消费贷利率不得低于3%，旨在遏制资金空转、套利及过度加杠杆风险。如今低价现象重现，某种程度上反映银行揽客压力未减，未来不排除监管再次介入规范定价秩序。
**低利率贷款产品再现**
针对刚需购房与置换群体，部分银行近期推出了低至2.7%的房贷政策。宣传物料上写着：“资质优质者可极简办理，免银行流水，免电话回访审核，审批极速通过，全程省心省事，不用反复补资料”，并承诺提供专属审批绿色通道。
从房贷的“锚”——5年期以上LPR来看，自2025年5月下调至3.5%后，已维持较长时间不变。同时，全国层面已取消首套房贷利率下限。
“各地银行可在LPR基础上自主加减点定价，这给了部分银行推出‘限时优惠券’‘专项打折价’的操作空间，实际执行利率往往明显低于挂牌利率。”曾刚指出。
房贷利率调整直接牵动千万购房者利益。2024年10月，LPR调降次日（10月22日），广州国有大行分行将房贷利率降至2.9%，外资行房贷利率降至2.85%附近。此后数月，多地陆续将房贷利率压至3%以下。
进入2025年上半年，杭州、佛山、苏州、东莞等地相继回调房贷利率，首套房贷利率由2.9%回升至3%及以上。
银行消费贷款业务也经历类似起伏。2026年8月，某股份制银行面向资质达标的优质客群，将个人信用贷利率定价在2.8%左右，支持随借随还。
而在2025年3月初，多家银行持续降低消费贷利率，延长期限或提升额度，最低利率降至2.5%。手机银行线上最高信贷额度可达20万元，线下面签最高额度可达100万元，最长还款期限设为84个月（即7年）。
但到了2025年3月底，多位银行业人士称，“收到通知，不能再宣传3%以下的消费贷利率产品，4月1日起无法办理3%以下的消费贷业务。”随后，消费贷利率重新升至3%以上。
对于近期消费贷利率下降，上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，主要受两方面驱动：一是政策端形成“财政贴息+金融让利”双重激励，支持居民消费；二是银行面临“资产荒”和净息差收窄压力，需通过“以量补价”抢占优质零售信贷份额。
**3%“隐性下限”有望保持**
房贷及其他个人贷款利率是否会集体下调至3%以下？
“从趋势看，房贷利率整体仍处于下行通道，但空间已明显收窄。3%更像是当前政策与市场博弈下的心理和监管参照线，而非绝对定价标准。”曾刚告诉《财经》。
曾刚进一步分析，一方面，支持性货币政策取向未变，若经济修复力度不及预期，5年期以上LPR仍有进一步下调可能，这将带动房贷利率同步小幅下探。另一方面，利率已处历史低位，银行净息差持续承压，继续大幅让利的可持续性有限。监管出于防范资金套利、维护金融稳定的考虑，对过低定价保持警惕，3%附近很可能成为阶段性“隐性下限”。
近日，中国人民银行召开2026年下半年工作会议。会议提出，坚持实施适度宽松的货币政策，充分发挥存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，扎实做好下半年重点工作，推动经济持续向新向优向好发展。
“预计未来整体利率仍有下行空间，但节奏会相对平缓。当前银行净息差已降至历史低位，继续大幅压降的空间有限。不过，若下半年经济复苏不及预期或需提振楼市，中国人民银行可能通过政策性降息带动LPR下调。”严跃进称。
国家金融监督管理总局公布的数据显示，2026年一季度末商业银行整体净息差为1.40%，创下近年历史新低，较2025年四季度的1.42%环比回落0.02个百分点。
曾刚判断，未来房贷及个贷利率大概率呈现“小步慢降、阶梯式下探”态势，不会出现前几年那种快速、大幅连续下调。短期内在2.9%-3%区间反复拉锯、个别银行阶段性突破2.8%将成为常态，但整体系统性地大幅跌破这一区间的概率不大。
责编 | 李煜
题图来源｜视觉中国
