龙电华鑫冲刺纽交所，剑指全球锂电铜箔“销冠”
8月3日，总部位于深圳的锂离子电池铜箔生产商龙电华鑫（Londian Wason New Energy Tech）更新了招股书，基础发行募资上限约为7857万美元。
此前，今年6月登陆纳斯达克的大搜车，其基础发行募资约5100万美元，创下年内中资企业赴美IPO募资规模纪录。若此次发行顺利落地，龙电华鑫有望超越大搜车，成为今年来募资规模最大的中资企业赴美IPO项目。
基础发行募资上限约7857万美元
招股文件披露，龙电华鑫计划发行约357.14万份美国存托股份（ADS），每份ADS对应五股普通股，每股面值设定为0.00001美元。此外，承销商拥有为期30天的选择权，可额外认购不超过53.57万份ADS，以应对超额配售需求。
按20美元至22美元的发行价区间计算，基于基础发行量357.14万份ADS，预计募资额在7143万至7857万美元之间。
公司同时授予承销商最多53.57万份ADS的超额配售权。
若取发行价区间中位数21美元进行测算，龙电华鑫上市后的市值或触及16亿美元。
本次发行的承销团由Cantor Fitzgerald、华泰证券（美国）、招银国际资本、美国老虎证券、富昌证券（香港）及VC Brokerage组成，前四家机构担任承销商代表。
多家机构及产业投资者已表达认购意向。Harvest Global Capital Investments Limited、Hithium Global Pte. Ltd.及其他投资者分别有意认购不超过5000万美元、700万美元和3000万美元的ADS，合计意向金额最高达8700万美元，超出本次IPO基础发行规模。
关于资金用途，龙电华鑫透露，计划将募集资金的45%投入全球产能扩张与升级，涵盖建设生产设施、购置设备及潜在的战略投资收购；约40%用于新型铜基材料、RTF和HVLP等高端PCB铜箔及先进制造工艺的研发；剩余约15%则用于补充营运资金、人才引进等一般性公司运营。
客户阵容堪称豪华
作为一家集研发、生产、销售于一体的电解铜箔企业，龙电华鑫的产品线覆盖高性能锂电池铜箔、电子电路箔（RTF和HVLP）以及挠性覆铜板（FCCL），应用场景延伸至电动汽车电池、5G通信、消费电子及储能领域。
据弗若斯特沙利文报告，以2025年销量计，龙电华鑫是全球最大的锂离子电池铜箔供应商，占据7.6%的全球市场份额。其客户群体囊括宁德时代、比亚迪、LG新能源、三星SDI及松下电子材料等全球领先的锂离子电池与电子电路制造商。
产能方面，龙电华鑫在中国布局了七家制造工厂，包括六家配备先进设备的电解铜箔生产基地和一家FCCL生产基地。弗若斯特沙利文数据显示，截至2025年12月31日，公司拥有全球最大的电解铜箔设计年产能，约为18.05万吨。
技术积淀上，弗若斯特沙利文指出，2015年龙电华鑫成为中国首家成功研发并量产6µm高强度锂离子电池铜箔的企业；2019年，又成为全球首家实现4µm高抗拉强度锂离子电池铜箔量产的厂商。截至2025年末，公司拥有428名研发人员，持有634项中国专利，另有168项专利申请在审。
除锂电铜箔外，龙电华鑫还拓展了PCB铜箔业务，应用领域从家用电器延伸至毫米波雷达等高端场景。作为中国首批能批量生产超薄（HVLP）铜箔的制造商之一，公司表示其PCB级铜箔已应用于特斯拉、大众、比亚迪、吉利等汽车品牌，并集成于松下工业材料产品中。
2026年一季度扭亏为盈
财务数据方面，龙电华鑫2024年、2025年营业收入分别为87.62亿元、109.42亿元（人民币，下同）；归母净利润分别为-2.94亿元、1933.8万元。2026年一季度，公司实现营业收入40.73亿元，同比增长113.7%；净利润1.35亿元，而上年同期为净亏损6840万元。
近年来，公司盈利能力持续修复。2025年毛利润同比大增91.6%至7.27亿元，毛利率从2024年的4.3%提升至6.6%；2026年第一季度毛利润同比激增651.7%至4.23亿元，毛利率由3.0%跃升至10.4%。
龙电华鑫分析称，新能源汽车与储能市场的稳步增长，促使加工费在经历前期价格压力后出现反弹。同时，行业向高附加值产品转型也支撑了盈利表现。随着技术复杂度更高的超薄锂离子铜箔（尤其是6微米及以下厚度产品）销量增长，此类产品通常享有更高的加工费，进一步助推了公司业绩改善。
作者：杨子晏
