记者 辛圆
周日，中国人民银行官网发布消息，央行于8月1日召开2026年下半年工作会议。会议旨在总结今年以来的工作成效，研判当前经济形势，并对下一阶段任务进行部署。
关于下半年的工作重心，央行明确表示将延续适度宽松的货币政策基调。通过综合运用并适时调整各类货币政策工具，维持流动性合理充裕，引导金融机构优化信贷投放节奏，确保社会融资规模与货币供应量增速，同经济增长及价格总水平的预期目标相协调。
在此前7月30日召开的中共中央政治局会议上，已明确提出实施适度宽松的货币政策，强调要灵活调整政策工具，并优化财政金融协同促内需的政策举措。
粤开证券首席经济学家罗志恒向界面新闻指出，货币政策保持“适度宽松”基调的同时，“适时调整”四字赋予了更大的弹性空间。今年5月央行推出的一揽子金融政策已全部落地见效。数据显示，6月末社会融资规模存量同比增长8.9%，M2同比增长8.3%，人民币贷款同比增长7.1%，金融总量处于合理充裕区间。因此，当前政策重点在于观察前期措施的传导效果。
罗志恒分析认为，降准降息作为总量工具的“储备”，其使用更偏向“相机抉择”。若美伊冲突出现缓和迹象，输入性通胀压力减轻，降息的窗口有望进一步打开。
中国民生银行首席经济学家温彬对界面新闻表示，相较于4月提出的“增强货币政策前瞻性、灵活性、针对性，保持流动性充裕”，此次“综合运用并适时调整货币政策工具”的表述，意味着央行将根据经济运行态势及时出手。未来将通过组合运用降准降息等总量工具与结构性货币政策工具，形成“总量+结构”双轮驱动格局。
针对人民币汇率，央行在会议上强调要继续做好利率政策执行与监督。坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，确保人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，考虑到中东冲突对全球经济的拖累效应将逐步显现，我国外部经贸环境仍存在变数，加之AI投资热潮的可持续性尚待观察，叠加下半年美元指数预计延续年初以来的相对稳定状态，下半年人民币大概率保持与美元反向波动、波幅较小的运行特征。上半年那种持续较快升值的情形重现概率较低，更多将呈现双向波动态势，预计波动区间在6.7至7.0之间。总体来看，全年人民币汇率走势可能呈现“先升后稳”的格局。
华西证券在研报中指出，贸易顺差有望维持较大规模，企业和居民结汇意愿持续释放，美联储加息预期明朗化，国内货币政策预期稳定，中美利差保持相对稳态，加上人民币国际化进程推进带动国际需求增长，中期人民币仍将处于升值通道，短期对美元汇率有望向6.7靠拢。
央行同时提出，要落实金融“五篇大文章”政策框架，完善金融统计制度与评价体系。充分发挥各项结构性货币政策工具的作用，加强与地方财政、产业部门的协同，放大政策激励效能。此外，还将高质量建设债券市场“科技板”。
罗志恒在采访中透露，央行接下来或将继续采取“加量降价”策略。具体方向可能包括：扩大服务消费与养老再贷款、支农支小再贷款的应用场景；围绕“十五五”重大项目和“六张网”建设，创设或重启政策性金融工具；聚焦人工智能、商业航天、低空经济等新质生产力领域，优化现有再贷款工具的设计与管理。
中国首席经济学家论坛理事长连平建议，下半年货币金融政策仍需扩容提质，精准发力。
连平认为，下半年应进一步完善结构性货币政策工具，扩大民企再贷款、科技创新和技术改造再贷款的覆盖范围。同时，各类专项结构性货币政策工具的利率可再下调10个基点至1.15%。
央行还提到，要稳妥化解重点领域风险。继续做好金融支持地方政府融资平台债务风险化解工作，推动融资平台市场化转型。强化宏观审慎管理和金融稳定保障体系，丰富管理工具箱，校正和阻断金融市场风险的累积，维护金融市场稳定健康发展。
除上述方面外，央行还提出要积极稳妥开展央行间货币互换和本币结算合作，支持并便利更多境外机构参与熊猫债发行。统筹发展离岸人民币市场，支持上海提升跨境金融及离岸金融服务能力，巩固香港离岸人民币业务枢纽地位。此外，还要推动重点立法修法项目，开展金融统计制度与标准框架设计，持续做好重点领域统计监测。同时提升现金、支付、国库、征信服务质效，进一步优化县域金融服务，强化对金融机构开展县域金融服务的指导和运行情况监测。
