7月30日，美股人工智能与半导体板块迎来强劲反弹。闪迪在经历暴跌后走出高波动的V形走势，不过整体来看，其股价尚未收复7月份的全部失地。
当地时间7月30日，美股市场强势回升，AI及半导体成为当日交易主线。道琼斯工业平均指数报收52208.06点，上涨613.92点，涨幅为1.19%；标普500指数收于7437.63点，上涨121.48点，涨幅1.66%；纳斯达克综合指数录得25122.18点，上涨679.24点，涨幅达2.78%。
“七巨头”表现分化显著。微软大涨15.51%，收盘价定格在451.10美元，强劲的财报数据以及云业务的增长有效缓解了市场对AI资本开支过高的担忧。英伟达上涨2.65%，亚马逊涨3.90%，特斯拉涨3.53%；相比之下，苹果下跌1.41%，谷歌母公司字母表（Alphabet）跌0.91%，Meta Platforms（脸书母公司）跌幅达7.95%。
内存及AI半导体股领涨全场。美光大涨18.36%，收于874.66美元；闪迪飙升25.99%，至1279.96美元；西部数据涨15.37%，希捷涨11.41%，博通涨4.73%。安硕半导体交易型基金上涨8.50%，费城半导体指数单日涨幅约为8%。
闪迪盘中一度触及1365美元的高位，较前一交易日最高价上涨34.37%，最终收报1279.96美元，单日劲增264.1美元。尽管形成V形修复，但距离完全抹平7月的跌幅仍有距离。
此番反弹源于整个AI与半导体板块的共振，而非闪迪单独释放重大利好。微软财报显示其Azure业务增长强劲，令市场重新确信大型科技公司的AI投入正转化为实际收入与利润，从而带动存储器、处理器及半导体设备股集体上扬。
此外，无论是在芯片股还是内存股领域，闪迪在过往波段中的涨跌幅度均为最剧烈者。以6月30日收盘价2273.73美元为基准计算，即便7月30日暴涨26%，截至当日其股价累计仍下跌43.71%。换言之，此次暴涨主要是在修复前期的踩踏效应，而非重回原有的价格中枢。
闪迪已确定于8月5日公布2026财年第四季度及全年业绩。随着业绩窗口临近，空头止盈、投资者抄底行为以及期权对冲操作容易相互强化，加剧波动。
微软最新季度营收及利润均超预期，Azure及其他云服务收入同比增长43%，微软云收入增长27%至593亿美元；公司同时明确表示，2026年资本支出预期保持不变。对内存产业而言，这组数据意义重大：全球最大的AI基础设施买家仍在扩建算力，而新增服务器不仅需要GPU，也急需高带宽存储器（HBM）、服务器DRAM和企业级固态硬盘。此前市场曾担忧云厂商削减投资，微软的业绩至少暂时打消了这一疑虑。
HBM需要更复杂的堆叠和封装工艺，占用更多晶圆产能；生产商将产能优先分配给HBM和服务器DRAM，进一步挤压了传统DRAM与NAND闪存供应。彭博援引产业人士判断，全球基础晶圆供给相对需求仍存在两成以上缺口，紧张状况可能延续数年。这也是美光、SK海力士和三星能够维持定价权的核心原因。
7月暴跌带来的警告仍未消散。内存股上半年曾出现抛物线式上涨，价格中已包含极高的盈利预期。近期市场担忧主要集中在三点：其一，微软、Meta、Alphabet和亚马逊的AI投入规模日益扩大，但其自由现金流和投资回报能否同步增长尚待验证；其二，三星、SK海力士和美光均在加速扩产，2027年以后供给增加可能削弱行业议价能力；其三，中国内存厂商长鑫存储的扩张和上市，促使市场重新评估成熟DRAM领域的竞争格局。此外，高利率环境及长端美债收益率上升，也被认为会放大高波动科技股的估值压力。
记者周秭沫
来源：国际金融报
