雷递网 雷建平 7月30日
中际旭创股份有限公司（证券代码：03308，简称：中际旭创）今日正式在港交所挂牌交易。
此次发行价定为980港元，共发售5450万股，募集资金总额达到534亿港元；扣除应付上市费用5.19亿元后，所得募资净额为528.91亿元。
港股每手需买入50股，折合入场费近5万港元，对普通散户而言，这门槛确实不低。
尽管有阿里、腾讯、高瓴等知名机构站台，中际旭创上市即破发。截至今日收盘，股价报901.5港元，较发行价下挫8%；以此市值推算，公司估值约为1.05万亿港元。同日，中际旭创A股大跌15.88%，总市值跌破万亿关口，目前约为8928亿元。
高瓴、淡马锡、腾讯、阿里均面临浮亏
本次上市，中际旭创共引入29家基石投资者，合计认购金额34.5亿美元（约合270亿港元）。
具体来看，淡马锡旗下太白认购2.4亿美元，True Light认购6000万美元，合计3亿美元；高瓴旗下的HHLRA同样投入3亿美元；JPM AM认购2.5亿美元，细分为JPMIMI持有的1.535亿美元和JPMAMAPL持有的9650万美元；贝莱德也认购了2.5亿美元。
云锋基金通过其旗下YF Capital和Aspex各认购1.5亿美元。此外，中东资本ADIA、Wellington、Perseverance Asset Management、Indus基金、Mirae投资者、NGS Super基金、Bain Capital、CPE、Boyu Capital、WT Asset Management、奇点资产、泰仁、Hao基金、Janchor基金等十余家机构，分别以1亿美元参与认购。
IDG Capital认购9000万美元，Ninety One Asia认购1000万美元。阿里巴巴、腾讯、CPP Investments、Oaktree、CP Black Dragon、周大福企业、Athos Capital、TAL基金、Burkehill、General Atlantic、Huadeng Technology则各认购5000万美元。
若按中际旭创下跌8%测算，淡马锡与高瓴合计浮亏约2400万美元（折合1.6亿元人民币），阿里巴巴与腾讯的浮亏约为400万美元。
板块深度调整，中际旭创股价回调逾四成
业界常将中际旭创、新易盛、天孚通信合称为“易中天”。其中，新易盛是全球光通信模块核心供应商，中际旭创稳居国内光模块龙头地位，在800G产品出货上占据优势，天孚通信则在硅光引擎领域保持领先。
这三家企业与AI算力基础设施需求紧密绑定，凭借在CPO（共封装光学）等前沿技术的布局，乘着人工智能算力爆发的东风，近年股价与业绩双双亮眼，“易中天”之名由此而来。
近期，“易中天”系列持续走低。回顾从2025年中至2026年6月，整个光产业链经历了一轮长达一年的结构性牛市。如今，市场开始集中修正过去一年被推向极致的乐观预期，光模块赛道整体面临估值消化，分歧迅速放大。作为板块内弹性较高的标的，三家企业均遭遇深度调整。
另一方面，高速光模块赛道入局者逐年增多，市场担忧竞争加剧将压缩盈利空间。加之市场对光产业链“高壁垒”的传统认知出现分化，进一步推动了相关标的的集体回调。
中际旭创曾在2026年6月26日触及1367元的高点，对比今日股价，累计回调幅度已超过40%。与此同时，新易盛股价也下跌16%，目前报价352元，市值为4908亿元。
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