（本文作者为 源媒汇，钛媒体经授权发布）

文 | 源媒汇，作者 | 谢春生

新一轮造富浪潮，正由国产“存储之王”长鑫科技揭开序幕。

7月27日，长鑫科技正式在上交所科创板挂牌交易。开盘价报49.5元，相比8.66元的发行价，涨幅高达471.59%。

其总市值瞬间突破3.31万亿元大关。盘中更是一度飙升超530%，市值触及3.6万亿元的高位。

这数字有多惊人？

它直接超越工商银行，登顶“A股市值第一”；同时也甩开中芯国际，成为“科创板之王”。甚至连美股巨头英特尔，也被远远抛在身后。

仅仅一个小时，长鑫科技便刷新了无数纪录：成交额突破千亿，换手率超过53%。

中签的股民更是赚得盆满钵满，每签盈利超过2万元。不过，在一片狂欢声中，也有老股民心生疑虑：中石油式的魔咒是否会重演？

回顾2007年，中石油上市首日开盘价为48.6元，市值一度冲破8万亿，随后股价一路低迷，十余年都未能回到发行价水平。如今长鑫科技开盘价49.5元，市值3.3万亿，两者看似相似。

市场上随即响起另一种声音：长鑫会不会成为第二个中石油？

图片来源：雪球

与其无端担忧，不少人已开始盘算：谁将接力长鑫科技，成为下一个“造富王者”？

目光逐渐锁定在与长鑫并称国产存储“双子星”的长江存储身上。

01. 谁赚翻了？

在这场由长鑫科技引发的财富风暴中，究竟是谁获利最丰？

招股书显示，长鑫科技上市前聚集了60家机构股东，阵容涵盖地方国资、国家级产业基金及各类产业资本，可谓豪华至极。

作为大股东，合肥国资十年前投入144亿元，如今持仓市值已逼近万亿级别。阿里、腾讯、小米、美团等互联网巨头，也悄然潜伏于股东名单之中。

据测算，若按首日开盘价计算，持股约5%的阿里系，市值接近1500亿元。而早年阿里系对长鑫的投资约为76亿元，如今的浮盈比例高达1870%。

在私募领域，梁文锋斩获最大份额。其旗下的宁波幻方量化与浙江九章资产合计获配2024.97万股，配售金额约1.75亿元。据此推算，梁文锋通过打新获得的浮盈达到8.27亿元。

长鑫科技的员工也随之“吃肉”。

招股书披露，公司实施了两期员工持股计划。第一期授予价格为每股1.05元，覆盖3596人次；第二期价格降至每股仅0.108元，覆盖3164人次。

图片来源：长鑫科技招股书

以8.66元的发行价衡量，第一期浮盈超8倍，第二期则高达80倍。若参照上市首日49.5元的开盘价，第二期授予股份的浮盈倍数更是超过450倍。

创始人的慷慨更令人侧目。

董事长朱一明承诺，将在上市后满36个月后的十年内，将其持有的7.68亿股无偿分配给在职员工。按发行价计算，这部分股权市值近66.5亿元；若按开盘价算，则超380亿元。这种不增发、不稀释、纯个人让渡的方式，堪称A股史上最大规模的个人股权激励。

截至2025年底，长鑫科技员工总数达19298人。平均下来，每位员工对应的股权市值超过100万元。

长鑫科技正在批量制造千万级乃至百万级的富豪群体。

当然，也有人遗憾离场。2024年12月，碧桂园创投关联方将其持有的1.56%股份以2.22元/股的价格转让——这一价格仅为发行价的四分之一、开盘价的4.5%，导致杨老板账面蒸发400多亿。

科技股的造富盛宴仍在继续，杨老板或许还有上车机会。

02. 静待长江存储上市

当前，市场焦点已转向另一家国产存储巨头——长江存储。

2026年5月19日，长江存储正式启动IPO辅导备案，由中信证券与中信建投联合担任辅导机构，双方合计派出31人的超规格团队。按照不少于3个月的辅导期推算，最快有望在8月完成辅导验收，并向科创板递交申报材料。

长江存储与长鑫科技虽同属国产存储“双子星”，但赛道迥异：长鑫主攻DRAM（内存），负责数据临时记忆；长江深耕3D NAND（闪存），负责数据永久存储。

长江存储的技术实力同样强劲，过去几年实现了倍数级突破。

其产品技术已实现232层及以上3D NAND量产，2025年推出294层产品并量产，预计2026年实现300层产品量产，良率超过90%。其自研的Xtacking（晶栈）架构成功打破了海外技术垄断。

业绩方面，研究机构数据显示，长江存储2025年前三季度营收约320.8亿元，同比增长97.8%；2026年第一季度营收突破200亿元，同比实现翻倍。全球NAND市场份额从2025年三季度的8.1%，攀升至2026年一季度的13%，增速喜人。

图片来源：天眼查

从融资与股权结构看，长江存储无控股股东，主要股东包括湖北长晟发展（26.54%）、武汉芯飞科技（25.35%）以及大基金一期与二期（合计约23%）。国资穿透持股比例超58%，这与长鑫科技的地方国资加国家大基金的架构如出一辙。

估值层面，长江存储在胡润《2026全球独角兽榜》中以1500亿元估值位列第32位。据长江日报援引业内普遍预测，其上市后市值有望达到5000亿至8000亿元，甚至冲击万亿元大关。

图片来源：2026年全球独角兽榜

那么，长江存储能否复刻长鑫的奇迹？

有可能，但路径未必完全相同。

从赛道规模来看，DRAM市场2025年规模约1505亿美元，被三星、SK海力士、美光三家垄断超90%。NAND市场2025年规模约557亿美元，体量约为DRAM的三分之一。这意味着长江存储的市值天花板，理论上低于长鑫科技。

从竞争格局分析，长鑫科技是全球第四大DRAM厂商，与前三名差距依然明显。长江存储全球市场份额已达13%，与美光、闪迪持平，差距正在快速缩小。

但在业绩爆发力上，两者均表现惊人。长鑫科技2026年上半年预计营收1100-1200亿元，归母净利润500-570亿元。长江存储一季度营收突破200亿元，增速不输长鑫科技。

资本市场的“存储溢价”已然打开。长鑫科技用3.3万亿的开盘市值，为国产替代市场树立了标杆。同属国产替代与AI算力核心叙事的长江存储，势必受到这一锚点的牵引。

随着长鑫科技与长江存储相继冲刺资本市场，中国存储力量正从跟跑向并跑转变。

03. 盛宴未止

尽管“国产替代”的故事动听，但必须清醒认识到，存储芯片是一个典型的强周期行业。

长鑫科技如今坐拥3.3万亿市值，而2023年尚亏损163亿，到2026年却已实现日赚3亿。

图片来源：长鑫科技招股书

周期的钟摆，从未只朝一个方向摆动。

当年不敢投资长鑫科技的资本，如今看着万亿回报捶胸顿足；当年低价获取股权的工程师，如今身家暴涨。

历史不会简单重复，却总是押着相同的韵脚。

面对即将到来的长江存储，你会选择上车，还是旁观？

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