英特尔业绩超预期 CPU长期供货协议达10份产能跟不上需求

英特尔在AI基建狂潮的助推下，交出了远超市场预想的二季度答卷，并对三季度的前景给出了乐观预期。

英特尔第二季度财报亮眼

美东时间7月23日周四盘后，英特尔发布了截至6月底的2026年第二季度财务数据。数据显示，该季度公司营收达到161亿美元，同比增速高达25%，创下近十五年来最快增长纪录，这一表现也显著超越了市场此前预估的144亿美元水平。若按Non-GAAP口径计算，英特尔实现净利润22亿美元，每股收益为0.42美元，同样高于分析师普遍预期的0.21美元。

关于第三季度的业绩指引，英特尔预计营收区间将在158亿至168亿美元之间，中位数为163亿美元；调整后每股收益定为0.38美元，非GAAP毛利率则维持在42%左右。这些指标均大幅领先于分析师平均预期的151亿美元营收和0.27美元的每股收益，显示出管理层对后续业务动能充满自信。

消息公布后，英特尔股价在盘后交易中一度飙升约11%。截至当地时间7月24日收盘，英特尔（INTC.O）总市值已攀升至4655.7亿美元，年内累计涨幅超过150%。

英特尔首席执行官陈立武指出，人工智能正在催生前所未有的计算需求，而公司在CPU、ASIC、先进封装及晶圆代工等关键领域均已占据有利身位。他坦言，未来一段时间内供应短缺局面仍将持续。目前数据中心产品线的需求已长期超出英特尔不断扩张的产能上限，公司整体处于“现做现卖”的状态，供不应求成为了当前最大的“甜蜜烦恼”。

据英特尔透露，公司已与客户签署了10份服务器CPU的长期供货协议，这进一步增强了其未来收入的可预见性。

AI应用加速落地，CPU价值重估

GPU擅长处理大规模并行计算，而CPU则在数据处理、任务调度、网络通信及存储管理等核心环节扮演关键角色。过去两年，AI基础设施的投资重心主要偏向GPU。但随着生成式AI从模型训练逐步转向推理部署，以及智能体（Agent）应用的快速普及，市场开始重新审视CPU在AI服务器中的核心价值。

国联民生证券将CPU誉为“下一个存储的机会”。该机构分析认为，AI时代计算产业的核心在于架构创新，同时CPU等通用计算的重要性有望进一步提升。随着新型计算场景不断涌现，其对运算速度与精度的要求日益严苛，这使得作为计算基础设施的CPU重要性愈发凸显。

在市场规模预测方面，AMD CEO苏姿丰在AMD Advancing AI大会上表示，预计到2030年，人工智能加速器市场规模将达1.4万亿美元；同期，数据中心CPU市场规模预计将达到2200亿美元。

逾半数CPU概念股年内创新高

A股市场中涉及CPU产业链的上市公司数量不多，合计不足20家。

据证券时报·数据宝统计，截至7月24日收盘，CPU概念股的A股总市值合计为1.39万亿元。今年以来，这类概念股平均上涨6.01%，跑赢同期上证指数近10个百分点。值得注意的是，逾半数CPU概念股在年内创下了历史高点（前复权），其中翱捷科技-U、海光信息、澜起科技、北京君正均在当月刷新了历史新高。

近期，CPU概念股经历了一波整体回撤。根据数据宝统计，以7月24日收盘价对比年内高点计算，这类概念股的平均回撤幅度达到了39.02%。

其中，复旦微电的回撤幅度最大，为49.43%。作为国内领先的FPGA类产品供应商，该公司的智能卡与安全芯片系列主要由FM12、FM15等产品构成，涵盖非接触/接触式CPU卡芯片、双界面CPU卡芯片及安全芯片。

市值规模达千亿级的龙头股海光信息和澜起科技，回撤幅度分别为20.47%和29.81%。海光信息是国内唯一一家同时具备x86高端通用CPU和“类CUDA”DCU全栈能力，并实现双芯协同及大规模商用的芯片企业。

7只概念股上半年业绩预增