文 | 尚扬
7月23日这天，市场早盘就迎来了两道强有力的支撑。一边是北京国管百亿真金白银进场布局A股，带来实质性的增量资金利好；另一边是证监会主席吴清表态要维稳市场，并放宽外资入市的便利度，政策预期暖意融融。在这双重利好的托底之下，大盘最终收红。
业内分析指出，当前融资出清动作已步入后半程。ETF的大幅净流入，加上强势科技股的补跌现象，都说明恐慌盘正在集中释放，市场的进一步下行空间已经相当有限。短期看，震荡整理和结构再平衡将是主旋律，但产业支撑的逻辑根基未动，新一轮行情其实已在暗流涌动中酝酿。
核心利好稳稳托住市场底线
今天A股几大主流指数集体高开，不过早盘资金忙着兑现高位科技股的红利，导致指数震荡走弱，午后一度触及日内低点。好在低位周期、电力赛道的资金持续涌入，带动指数慢慢修复。尾盘来看，沪综指、深成指、北证50、创业板指全部收涨，只有科创50指数还在继续回调。
全天下来，A股合计成交2.21万亿元，比前一天缩量了4591.62亿元。场外增量资金还在观望，场内主要是存量资金在做高低切换，并没有大规模的新钱去博弈高位赛道。
个股方面，全市场超过4000只股票上涨，上百只涨停。低位价值、周期、电力板块批量封板，整体赚钱效应明显好于指数表现，走出了一种“指数温和上涨、多数个股走强”的格局。
这种普涨局面，离不开近期宏观资金面和顶层政策性利好的接连加持。
7月22日，北京国有资本运营管理有限公司发声，表示坚定看好中国资本市场前景。公司已经统筹自有资金，累计投入近百亿元布局股市，后续还会依托自有资金及旗下证券公司、公募基金持续增持，重点支持科创企业，维护市场稳定，用实际行动为资本市场平稳发展出力。
7月21日，证监会主席吴清会见了加拿大养老基金投资公司总裁兼首席执行官格雷厄姆。吴清表态，将坚决维护资本市场平稳健康运行，持续提升外资入市便利度，欢迎包括加拿大养老基金投资公司在内的国际机构投资者扩大对华投资，共享中国经济和资本市场改革发展的红利。
上市公司这边，诚意也十足。
存储龙头佰维存储公告称，控股股东、实际控制人、董事长孙成思提议，公司通过集中竞价方式回购股份，总金额在2亿元至2.5亿元之间，回购的股份拟全部用于注销并减少注册资本。
大秦铁路董事长陆勇提议，以4亿元至5亿元回购公司股份，回购价格上限不高于董事会审议通过回购方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150%，回购股份将用于减少公司注册资本。
兴业证券发布公告，持股5%以上股东福建省投资开发集团有限责任公司计划自公告披露日起6个月内，增持公司A股股份，金额在3000万元至6000万元之间。
威马农机公告，控股股东、实际控制人严华、夏峰拟自增持计划公告之日起6个月内，以集中竞价方式增持公司股份，合计拟增持金额为2000万元至3000万元。
这些真金白银的增持和回购，不仅直接向市场注入了流动性，释放出股价被低估的积极信号，更彰显了企业对未来发展信心的坚定。
新一轮行情已在酝酿过程中
虽然指数收出了三连阳，但场内表现依然分化，科技股与传统价值股之间形成了明显的跷跷板效应。尽管目前A股日均成交额多在3万亿元左右，但考虑到市场容量规模大幅攀升，这3万亿元的日均成交额已不足以支撑全面普涨。于是，当科技股大涨时，会对传统价值股产生资金虹吸；反之，当传统价值股大涨时，又会虹吸科技股的资金。
本轮A股回调，主要源于日韩杠杆交易波动、海外AI叙事转向投资回报验证，以及国内科技主线拥挤后的融资减仓，并非基本面出现系统性恶化。当前融资出清已进入后半段，ETF大幅流入、强势科技股补跌，表明恐慌盘正集中释放，进一步下行空间有限。但由于压力主要来自科技板块内部去杠杆，底部仍可能反复震荡。短期看，市场将以震荡整理、结构再平衡为核心特征，但产业支撑逻辑并未动摇，不乏乐观观点认为，新一轮的行情已在酝酿过程中。
具备业绩支撑的公司有望率先企稳
正值中报披露窗口期，业内认为，具备坚实基本面支撑的个股有望率先企稳走强。
截至7月23日，A股市场已有48家公司披露了2026年正式中报或业绩快报。其中44家公司上半年实现盈利，34家公司在盈利的同时，归母净利润较去年同期增长，还有10家公司同比增幅超过100%。
进一步统计今年以来两个报告期的业绩表现，有8家公司在上半年归母净利润同比翻倍增长的前提下，二季度单季归母净利润也较一季度实现增长，其中3家环比增幅超过100%（见表1）。
7月20日，锐科激光发布2026年半年度业绩快报。上半年公司实现营业收入19.1亿元，同比增长14.75%；实现归母净利润1.58亿元，同比增长116.73%。其中，第二季度净利润约1.17亿元，环比一季度增长178.64%。报告期内，激光器市场需求稳步提升，应用领域持续拓展，公司核心业务稳步开展，业务结构转型有序推进，高附加值赛道布局取得阶段性成效，销售收入稳步提升。
类似的大族激光也是亮点频现。上半年公司实现营业收入134.13亿元，同比增长76.19%；实现归母净利润12.86亿元，同比增长163.47%。二季度单季盈利额约9.32亿元，环比一季度增幅约163.25%。报告期内，公司经营性业务保持良好发展态势，PCB专用设备、消费电子设备、锂电及半导体设备、通用工业激光加工设备等多个业务板块订单及营业收入均实现同比大幅增长。
此外，剔除已公布正式中报或业绩快报的公司，全部A股中还有1760家公司发布了中报业绩预告。290家公司在持续盈利的背景下，即使按预告增幅下限统计，今年上半年的归母净利润也将较去年同期实现翻倍增长。同样进一步观察今年以来两个报告期的单季盈利情况，179家持续盈利且二季度盈利额较一季度提升，81家公司环比增幅也超过了100%。
目前净利润环比增幅最高的为天风证券。业绩预告显示，公司上半年预计实现净利润1.64亿元至2.46亿元，同比去年同期预增429.03%至693.55%。结合一季度22.36万元的净利润统计，即使仅实现1.64亿元的盈利下限，二季度单季盈利额也环比一季度出现约73160.38%的大幅增长（见表2）。
